受新能源概念和有色板塊反彈影響，近期廈門鎢業(yè)漲勢強勁，一月中旬我們就廈門鎢業(yè)基本面情況做了實地調(diào)研，公司的各項業(yè)務(wù)基本符合我們預(yù)期，但值得一提的是公司電池材料業(yè)務(wù)——貯氫合金粉和鋰電池材料發(fā)展，讓我們看到了公司業(yè)務(wù)新的增長點。
鋰電池新材料行業(yè)發(fā)展空間巨大，全球范圍內(nèi)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的興起為儲能材料產(chǎn)業(yè)興起提供了極好的契機。０８年公司鋰電池材料產(chǎn)量在５００～６００噸，按噸價格２５萬元計算，公司鋰電池材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入１～１．５億，占公司銷售收入約３％。公司預(yù)期０９年鋰電池材料產(chǎn)量在１０００噸左右，未來擴大鋰電池產(chǎn)能的可能性較大。公司目前是比亞迪公司的鋰電池材料供應(yīng)商，已經(jīng)進入比亞迪公司的供貨體系，未來必將得益于比亞迪公司節(jié)能電動汽車的規(guī)?；腿蚧?。鎳氫電池材料業(yè)務(wù)未來前景也很樂觀，公司目前貯氫合金粉產(chǎn)能為５０００～６０００噸，０８年產(chǎn)量預(yù)期在２０００噸左右，預(yù)期０９年產(chǎn)量在３０００噸以上。
我們預(yù)期公司２００８～２０１０年每股收益為０．３９元、０．７５元和１．０２元。我們給予公司鎢業(yè)務(wù)０９年２０倍的市盈率水平，給予房地產(chǎn)業(yè)務(wù)每股２．５元的市值水平，維持公司１２元的目標價位。
